यरुशलम, 23 मार्च, 2026 (टीपीएस-आईएल) — बैंक ऑफ़ इज़रायल ने सोमवार को जारी अपनी वार्षिक रिपोर्ट में कहा कि 2025 में इज़रायल की अर्थव्यवस्था पिछले वर्ष की तुलना में तेज़ी से बढ़ी, मुद्रास्फीति लक्ष्य के भीतर वापस आ गई और शेयर बाज़ार ने अपने सबसे मजबूत वर्षों में से एक दर्ज किया — लेकिन दो साल से अधिक के युद्ध के संचयी प्रभाव से उत्पादन सामान्य से लगभग 47 अरब डॉलर कम रहा।
"अर्थव्यवस्था का लचीलापन इस वर्ष स्पष्ट था, युद्ध की निरंतरता और इससे उत्पन्न चुनौतियों को देखते हुए: विकास में तेज़ी आई, मुद्रास्फीति कम हुई और लक्ष्य सीमा में प्रवेश कर गई, बेरोज़गारी बहुत कम रही, जोखिम प्रीमियम युद्ध-पूर्व स्तर के करीब आ गया, और विशेष रूप से पूंजी बाज़ारों में सकारात्मक परिणाम दर्ज किए गए," गवर्नर अमीर यारोन ने रिपोर्ट की प्रस्तावना में लिखा।
पिछले साल सकल घरेलू उत्पाद (जीडीपी) में 2.9% की वृद्धि हुई, जो 2024 में 1% से अधिक है, और व्यावसायिक क्षेत्र में 3.2% की वृद्धि हुई। तेल अवीव 125 सूचकांक लगभग 50% बढ़ गया, जिसे रिपोर्ट ने वैश्विक मानकों के अनुसार असाधारण बताया। शेकेल डॉलर के मुकाबले मज़बूत हुआ।
हालांकि, बैंक ने गणना की कि अक्टूबर 2023 से संचयी उत्पादन हानि — अर्थव्यवस्था की युद्ध-पूर्व विकास प्रवृत्ति के मुकाबले मापी गई — वार्षिक जीडीपी का 8.6% या लगभग 177 बिलियन एनआईएस तक पहुंच गई। प्रति व्यक्ति आय में गिरावट आई। ऋण-से-जीडीपी अनुपात लगातार तीसरे वर्ष बढ़कर 68.5% हो गया।
रिपोर्ट में तेज़ी से विकास पर प्राथमिक बाधा के रूप में उपलब्ध श्रमिकों की कमी की पहचान की गई। बड़े पैमाने पर आरक्षित सैन्य कॉल-अप ने पूरे वर्ष हज़ारों इज़राइलियों को नागरिक कार्यबल से लंबे समय तक बाहर रखा। युद्ध से पहले निर्माण कार्यबल का लगभग 30% हिस्सा रहे फ़िलिस्तीनी श्रमिकों को अभी भी इज़रायल में प्रवेश करने से बड़े पैमाने पर रोका गया है। बैंक ने कहा कि श्रम बाज़ार वर्ष के अधिकांश समय तंग रहा — बेरोज़गारी कम थी और नौकरियों के रिक्त पद अधिक थे — लेकिन यह तंगी व्यापक आर्थिक ताक़त के बजाय आपूर्ति की कमी को दर्शाती है, जिससे उत्पादन में संबंधित वृद्धि के बिना व्यावसायिक क्षेत्र में मज़दूरी बढ़ गई।
इन परिस्थितियों ने मौद्रिक नीति को आकार दिया। बैंक ऑफ़ इज़रायल की मौद्रिक समिति ने वर्ष के अधिकांश समय के लिए अपनी बेंचमार्क ब्याज दर 4.5% पर बनाए रखी, जिसका कारण 1-3% लक्ष्य सीमा की ऊपरी सीमा से ऊपर मुद्रास्फीति और लगातार आपूर्ति की बाधाएं थीं। बैंक ने कहा कि उन परिस्थितियों में तेज़ दर में कटौती से विकास को बढ़ावा देने में बहुत कम मदद मिलती, जबकि मुद्रास्फीति में अधिक महत्वपूर्ण वृद्धि का जोखिम होता। अक्टूबर में गाज़ा में युद्धविराम और उसके बाद मुद्रास्फीति की उम्मीदों में कमी के बाद, समिति ने नवंबर में दरों को 4.25% और जनवरी 2026 में 4.0% तक कम कर दिया। 2025 के लिए वार्षिक मुद्रास्फीति 2.6% रही।
वित्तीय बाज़ारों में सुधार के संकेत दिखे। व्यावसायिक क्षेत्र को ऋण का विस्तार हुआ, जिसमें कॉर्पोरेट बॉन्ड जारी करने में उल्लेखनीय वृद्धि शामिल है। प्रौद्योगिकी क्षेत्र में वेंचर कैपिटल फंडरेज़िंग में वृद्धि हुई। ऋण चूक दरें कम रहीं।
राजकोषीय स्थिति में मामूली सुधार हुआ लेकिन वह तनावपूर्ण बनी रही। 2025 के बजट में लागू किए गए लगभग 1.5% जीडीपी के करों में वृद्धि और प्रत्यक्ष कर राजस्व के बेहतर प्रदर्शन से बजट घाटा घटकर जीडीपी का 4.7% रह गया। रक्षा खर्च 2024 के लगभग स्तर पर बना रहा। हालांकि, संरचनात्मक घाटा जीडीपी का अनुमानित 3.7% था — जो उस स्तर से ऊपर है जिसे बैंक ने ऋण अनुपात को स्थिर करने के लिए आवश्यक बताया है।
बैंक ने अर्थव्यवस्था की युद्ध-पूर्व नींव — कम ऋण, बड़े विदेशी मुद्रा भंडार, लगातार व्यापार अधिशेष और एक स्थिर वित्तीय प्रणाली — को वह कुशन प्रदान करने का श्रेय दिया जिसने इसे बिना टूटे दो साल के संघर्ष को अवशोषित करने की अनुमति दी। लेकिन बैंक ने कहा कि ये कुशन अब पतले हैं। ऋण में तेज़ी से वृद्धि हुई है, ऋण अनुपात को वापस नीचे लाने के लिए संरचनात्मक घाटा अभी भी बहुत बड़ा है, और सरकार ने अभी तक बहु-वर्षीय राजकोषीय योजना तैयार नहीं की है जिसकी केंद्रीय बैंक स्पष्ट रूप से मांग कर रहा है।
यारोन ने लिखा, "इन संपत्तियों को बनाए रखना अर्थव्यवस्था के लचीलेपन को सुनिश्चित करने के लिए महत्वपूर्ण है — लेकिन आगे देखते हुए, यह अर्थव्यवस्था के सामने आने वाली चुनौतियों को देखते हुए पर्याप्त नहीं है। "आने वाले वर्षों के लिए युद्ध के परिणाम, जिसमें रक्षा खर्च का उच्च स्तर शामिल है जिसके समय के साथ बने रहने की उम्मीद है और सैन्य सेवा का बढ़ता बोझ, अर्थव्यवस्था की मूलभूत चुनौतियों में जुड़ जाते हैं।
